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华发股份千亿冒进堪忧:362亿短债压顶 广州项目五年未入市被指“捂盘”

时间:2019-10-10
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总部位于珠海的老式房地产公司华发(.SH)急于向全国扩张。 2019年,其销售目标定为1100亿元,同比增长89%。

但是,上半年华发公司的销售总额为435.9亿元,仅占年度销售目标的39.63%。同时,截至报告期末,华发持有货币资金255.41亿元,短期借款167.41亿元,一年内到期的非流动负债194.65亿元,短期债务缺口126.65亿元。

值得一提的是,《长江商报》记者注意到,2014年1月,华发股份以2.92亿元的总价获得了广州市海珠区宝钢大道AH地块,其建筑面积为1。分配了平方米的拆迁安置房。每平方米折叠地板的价格。

9月17日,经过五年多的征地工作,《长江商报》记者走访了广州市海珠区的工地,得知该项目名为华发江南楼,目前仍在建设中。开拓市场。在这方面,市场观察家说,他们被伪装成“卖出”,享受着地价升值的好处。

为响应公司规模发展,债务减少以及广州项目的外部怀疑,《长江商报》记者多次致信华发证券部。有关负责人表示,它将尽快核对这封信并给予答复,但在稿件发布之前,并未收到对方的具体答复。

127亿美元的短期债务偿还缺口

日前,华发发布了2019年半年度报告。报告期内,公司实现营业收入142.24亿元,同比增长50.84%;归属于上市公司股东的净利润13.83亿元,同比增长2.84%;股东净利润减非经常性损益13.0亿元,同比下降2.41%。

去年同期,华发归属于母公司股东的净利润和非净利润分别增长了134.95%和134.24%。在增速大幅放缓之后,华发股份有限公司在过去两年中积极地``降低杠杆率'',净负债率从2017年的301.14%下降至2019年上半年的197%,但这个数字是仍然很高。

截至上半年末,华发持有货币资产235.41亿元,短期借款167.41亿元。一年内到期的非流动负债194.65亿元,合计362亿元,尚有126.65亿元。短期债务偿还缺口。

同时,用于确定上半年借款利息支出的华发股份的资本化率为6.37%(2018年上半年为5.78%)。平均融资成本显着增加。

实际上,目前的房屋公司普遍面临偿债压力和融资困难。最近,华发还频繁采取融资行动。 9月4日,华发股份有限公司宣布,将以受让方式向公司及其子公司索赔70亿个供应链资产的特别计划。 9月10日,根据上海证券交易所的披露,华发发行给合格投资者的40亿元人民币公开发行公司债券的状态已更新,以进行反馈。同时,根据上海证券交易所最近披露的信息,华发股份有限公司成功发行了2019年第二期中期票据,实际总发行额为人民币10亿元。

市场观察家指出,在内部销售压力,外部融资环境有限,资本支出重叠和到期转售的压力下,房地产公司将在下半年面临流动性管理方面的挑战。

广州项目推迟进入市场

但是,短期债务压力并没有阻止华发对土地收购的热情。据了解,华发在2019年上半年收购的土地金额为45.7亿元,而在2018年上半年仅为35亿元。

同时,据观察,华发股份有限公司于上半年战略布局了广东,香港和澳门大湾区。新增的土地储备位于广东,香港和澳门的大湾区,占股权面积的40%以上。其中,广州作为其较早的城市,已于2012年进驻华发。截至今年6月,正在建设中的项目有几个,但主要城市中的项目并不多。

值得一提的是,《长江商报》记者获悉,华发在2014年初收购位于广州海珠区核心地段的一块土地,在经过5年的土地收购后并未在市场上出售。漫长的发展建设周期被指责等待升值。

2014年1月,华发股份有限公司以2.92亿元的总价(折合每平方米楼面地价)获得广州海珠区宝岗大道AH地块。土地出售后,宝钢大道板块也被切断了五年。

9月17日,《长江商报》记者当场参观了该项目。当您从龙岗街进入宝龙大道时,您可以看到华发江南大厦的施工现场。两栋高层建筑正在建设中。同时,该项目在龙岩街设有销售地点。根据现场工作人员的说法,整个项目预计将在今年10月首次开放。即将推出四居室127平方米至143平方米,均价可能在7万元/平方米左右,目前的售楼处和样板房仅向预订客户开放。

根据华发财务报告,华发江南大厦于2018年开工建设,预计2020年竣工,总投资约6.2亿元。

作为市区稀缺的宅基地资源,建设仅在征用土地4年之后才开始,并且在5年内一直没有开放出售。是什么原因是否据称不愿出售?针对上述问题,《长江商报》记者致电华发股份,截至发稿时未回应。

1000亿规模发展

公开资料显示,华发公司成立于1992年8月。其前身是1980年成立,并于2004年在上海证券交易所上市。大本营位于珠海。

2008年,华发股份有限公司迈出了国有化布局的第一步,并在大连,包头,沉阳,盘锦,南宁,威海和中山等二三线城市征地。但是,很少有新的和二线城市。参与其中。

直到2013年,华发股份发力异地扩张,打出“珠海为战略大本营,武汉、广州、南宁等一二线城市重点突破”的旗帜。与此同时,其“地王”之路高歌猛进,先后在广州、武汉、上海等地斩获“地王”。

仅在广州市场,华发股份就多次高溢价拿地。2012年11月,华发股份在广州的首个项目,以10.7亿元以及2万平方米的竞配建为代价拿下,刷新白云区地王。2015年,该项目在拖延入市后,精装的大户型设计还曾遭遇去化难题。

同时,2014年1月,华发股份在广州以总计17.15亿元并分别配建平方米以及1800平方米的拆迁保障房代价一口气拿下两宗宅地。同年2月,华发股份又以29.16亿元以及配建拆迁安置房平方米的代价斩获荔湾区一地块,折合楼面价达元/平方米,成为区域“单价地王”。2018年年报显示,上述项目两个处于在售状态,一个还未开盘。

“地王”加持下,华发股份逐渐在豪强林立的房地产行业崭露头角。而随着行业寡头竞争的格局日益凸显,华发股份也将进入“千亿级俱乐部”提上日程,2019年提出了一个1100亿销售目标,同比增速达89%。不过,上半年销售金额435.90亿元完成年度销售目标的39.63%。

对于能否如期完成全年目标,以及规模跃进中如何平衡与利润、品质之间的关系等问题,华发股份方面未具体回应记者。

(责任编辑:赵金博)

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